航運市場接下來怎么走？全世界將目光聚焦到中國
在中國經濟向全球化發展之后，無論是集裝箱船市場、油輪市場、散貨船市場還是LNG運輸船市場，都或多或少的染上了中國綜合征。當中國的經濟發生變化時，這些市場便都開始跟著波動。
針對海運目前的狀態，有些人認為，海運需求下降是全球經濟即將出現危機的一個風向標，另一些人認為，這只是暫時的，因為中國對鐵礦石、石油和天然氣的需求反彈最終將提振大宗商品運輸市場。
集裝箱進出口
在疫情期間，歐美大量進口集裝箱貨物為中國經濟提供了有力支持。2022年，根據9月7日海關總署發布的數據，中國1-8月份出口同比增長13.5%。其中，8月份出口同比增長7.1%，遠低于市場普遍預測的12.8%。值得注意的是，貨物進出口量受到了需求和供給兩方面的擠壓。一方面，接連不斷的新冠肺炎疫情和天氣問題對中國的工廠和物流產生了消極影響，有分析師預計，今年中國的新冠肺炎治理政策不會有任何的放松。與此同時，中國8月份創下了60多年來的最高氣溫和最低降雨量，由此造成的停電迫使四川的工廠關閉。另一方面，各地對中國商品的進口需求正在下降。
在這種背景之下，由德魯里統計的世界集裝箱指數和由上海航運交易所統計的中國出口集裝箱運價指數隨之下滑。9月8日，德魯里發布的最新綜合世界集裝箱指數本周下滑5%，至$5,378.68/FFE，已是連續28周下跌，比2021年9月達到的峰值10377美元低48%。不過它還沒有跌到疫情前的低值，仍比5年平均水平3679美元高出46%。9月9日，上海航運交易所發布最新的上海出口集裝箱綜合運價指數為2562.12點，較上期下跌10%。
分航線來看，上海到洛杉磯的運費下降了14%(780美元)，至4782美元/FFE。上海至紐約的運費下降了4%(347美元)，至每40英尺集裝箱8957美元。上海-鹿特丹下降2%，為7435美元/FFE。德魯里預計，這些指數在未來幾周仍會繼續下跌。
圖表來源：德魯里
圖表來源：德魯里
圖表來源：德魯里
圖片來源：上海航運交易所
干散貨進口
中國是世界上最大的鋼鐵生產國。鋼鐵生產則帶動中國對鐵礦石進口的需求。中國的鐵礦石主要來自澳大利亞和巴西，主要通過Cape型船舶運輸，這種大型散貨船的載重噸約為18萬。1-7月，中國鋼鐵產量同比下降6.1%。7月份的產量與6月份相比下降了10%。而根據克拉克森證券的數據，海岬型船的平均現貨價格從5月底的38,200美元暴跌至9月初的每天5,600美元。
船舶經紀公司Braemar的干散貨分析師Mark Nugent在上周四的一份研究報告中寫道：“中國鋼鐵產量的下降主要來自萎靡不振的房地產行業和因COVID-19封鎖而停工的工業活動。”
券商EastGate Shipping表示，高溫天氣和電力短缺迫使20家鋼廠在8月中旬停產一周左右。
經紀商BRS則將此次暴跌歸咎于澳大利亞鐵礦石出口地從中國轉移到東南亞和8月中國從巴西長途鐵礦石進口量急劇下降。BRS說，“酷熱的氣溫和無情的零疫情政策嚴重削弱了中國的鋼鐵需求，”。它預計中國鋼鐵產量要到明年春天才能全面恢復，“屆時海運鐵礦石需求將大幅反彈。”
BDI走勢，圖表來源：克拉克森
石油進口
中國是迄今為止世界上最大的石油進口國。中國石油進口量是VLCC的現貨運價的最重要驅動因素。根據Poten&Partners的數據，從2009年到2019年，中國的原油進口量從410萬桶/日迅速增長到1010萬桶/日。2020年增長放緩，2021年下降了55萬桶/日。到了2022年，6月份，中國進口量下降至870萬桶/日，為2018年7月以來的最低月平均水平。7月份，進口量為880萬桶/日，8月份，為950萬桶/日。今年前八個月，中國原油進口量較2021年同期下降5.2%。
國際能源署在其最新展望中表示，中國“將我們預計的需求復蘇推遲了兩個月”。
BRS指出，中國有920,000桶/日的新煉油產能計劃在今年年底前上線。通常，這會增加原油進口需求。然而，中國的煉油能力已經高于國內消費，政府并沒有大力推動出口。
LPG運輸
中國也是世界上最大的液化石油氣(LPG)丙烷和丁烷進口商之一。除了用于能源之外，中國還進口丙烷作為丙烷脫氫(PDH)工廠的原料，用于生產丙烯。丙烯用于生產聚丙烯，而聚丙烯又用于制造塑料。Navigator Gas的Lindeman表示，“所有的目光都集中在中國，以及他們何時擺脫困境。”
LNG運輸
在液化天然氣(LNG)領域，由于烏克蘭-俄羅斯戰爭的影響，歐洲現在購買的美國出口產品份額比平時高得多。
FlexLNG（紐約證券交易所代碼：FLNG）的首席執行官Oystein Kalleklev在其公司的最新電話會議上表示：“從某種意義上說，你可以說歐洲非常幸運，因為中國的需求降低了。今年中國的進口量下降了20%以上。所以歐洲買家可以買到這些貨物，如果中國經濟以正常產能運行，歐洲買家就比較困難了。”
Kalleklev認為，中國將在很大程度上重返LNG進口市場，“盡管中國今年的液化天然氣進口量有所減少，但他們簽署了這些新進口量的近一半，雖然今年日本可能會比中國進口更多的液化天然氣，但因為中國的LNG進口還處于早期階段，而中國的人數是日本的10多倍，因此，一旦中國控制住了新冠病毒并讓經濟復蘇，中國的LNG進口量將繼續增長。”
