2022年國內煤炭產量同比增長8%
歷經2021年多地限電、2022年夏季川渝電力吃緊,以及外部國際能源市場的劇烈波動之后,2022年全國煤炭產量再創歷史新高,煤價持續平穩運行。
新的一年,煤炭保供難度依舊較大,煤炭供給偏緊格局持續。根據信達證券(13.070, 1.19, 10.02%)預測,2021年以來持續推進的產能核增核準工作,使得先進優質產能基本釋放完全,2023年產能核增帶來的煤炭供給或將較大幅度下降,煤炭、電力供需或將“緊上加緊”,能源價格有望繼續保持高位。
原煤產量過億噸企業增至7家
2022年,煤炭牢牢發揮保障能源安全的“壓艙石”作用。
全國煤炭產量再創歷史新高。國家能源局數據顯示,2022年國內煤炭總產量約44.5億噸,同比增長8%,全年實現增產煤炭3.2億噸。晉陜蒙新主產區,充分發揮了增產增供的主力軍作用。以山西為例,截至2022年12月27日,該省已提前完成全年13億噸煤炭產量目標任務,實現連續兩年均增產1億噸以上的歷史最高水平。
面對疫情防控、國際能源供應形勢、夏季長江流域高溫干旱等挑戰,國有大型煤炭企業在保障安全的前提下,加快推進智能化建設,積極釋放先進產能,認真履行煤炭中長期合同,以實際行動托住能源保供底線。據中國煤炭工業協會統計,前11個月,排名前10家企業原煤產量合計為21億噸,同比增加1.3億噸,占規模以上企業原煤產量的51.3%。
全國原煤產量超5000萬噸企業15家,與2021年持平。產量合計約為25.9億噸,較2021年增加約1.3億噸,增長約4.5%,占全國原煤產量的58%左右。
2022年,原煤產量過億噸企業增至7家。分別是國家能源集團、晉能控股集團、山東能源集團、中煤集團、陜煤集團、山西焦煤(11.730, 0.01, 0.09%)集團、潞安化工集團。其中,國家能源集團原煤產量超過6億噸;潞安化工集團原煤產量首次超過億噸,成為我國第七家年產量超億噸企業。七大集團產量合計約為20.5億噸,較2021年增加約1.1億噸,增長約7%,占全國原煤產量的46%左右。
全國原煤產量超5000萬噸(不含億噸以上)企業為8家,產量合計約為5.4億噸,較去年增加約2000萬噸。其中,華能集團原煤產量接近億噸,國家電投集團、淮河能源(2.460, -0.01, -0.40%)集團超過7000萬噸,河南能源集團超過6000萬噸,伊泰集團、華電煤業集團、冀中能源(6.620, 0.01, 0.15%)集團、遼寧能源(4.070, -0.01, -0.25%)集團超過5000萬噸。
煤炭產銷量穩步增長,煤炭市場處于高位運行,不少企業業績增勢明顯。
得益于煤炭價格高位運行,煤炭售價同比大幅上漲,千億動力煤龍頭陜西煤業(19.650, 0.21, 1.08%)(601225.SH)預計2022年凈利潤為340億元到362億元,同比增加58%到68%。1月18日,潞安環能(20.310, 0.67, 3.41%)(601699.SH)發布2022年年度業績預告:預計2022年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為140億元左右,與上年同期相比增加72.92億元左右,同比增幅108.71%左右。
受商品煤煤質下降掣肘,安徽火電上市公司新集能源(4.380, 0.03, 0.69%)(601918.SH)去年實現營收120.41億元,同比下降3.59%,歸母凈利潤為21.70億元,同比下降10.83%。對于凈利潤減少,新集能源稱,2022年公司部分礦井地質條件復雜,生產工作面長時間過斷層,商品煤煤質同比下降較大,影響煤炭業務利潤同比下降。作為中煤集團旗下核心上市公司,中煤能源(8.840, 0.06, 0.68%)(01898.HK)亦出現銷量下滑。根據1月11日的最新公告,2022年中煤能源商品煤產量1.1919億噸,同比增長4.4%;商品煤銷量2.6166億噸,同比下降14.7%。
2023年全國能源工作會議繪制了2023年能源系統重點任務的“施工圖”。2023年,煤炭兜底保障作用繼續被置于首位,“十四五”煤炭規劃將加快實施,智能化煤礦核準建設積極推進,煤炭安全增產保供的能力和韌性將全面增強。
煤價上行創新高 漲幅近兩成
2022年,國際能源市場跌宕起伏。地緣沖突、氣候異常致使煤炭需求快速上漲,供需失衡推動煤價上行,創下歷史新高。
根據中泰證券(7.100, -0.03, -0.42%)測算,19家上市公司2022年前三季度煤炭的平均銷售價格為844.3元/噸,同比上漲26%。
國家發展改革委的信息顯示,2022年國內煤炭價格持續平穩運行,價格水平和波動幅度均明顯低于國際市場。2月,按照“下限保煤、上限保電”原則,港口煤炭中長期交易價格合理區間為每噸570-770元,并于5月1日正式實施。2022年4月30日,國家發展改革委進一步發布《關于明確煤炭領域經營者哄抬價格行為的公告》,嚴打哄抬價格。2022年10月28日,國家發展改革委辦公廳發布特急文件《2023年電煤中長期合同簽約履約工作方案》,明確鼓勵煤炭生產企業和用煤企業直接簽訂電煤中長期合同。
在煤炭價格調控監管系列措施綜合作用下,2022年國內煤炭市場一直保持平穩,價格總體運行在合理區間。2022年12月,重點燃煤發電企業煤炭綜合平均到廠價每噸846元,同比下降13%,與國際煤炭價格上漲一倍以上形成鮮明對比。
2022年煤價創出歷史新高,行業利潤大幅增長。具體看,各煤種均價繼續上漲,無煙塊煤漲幅最大,焦炭價格漲幅最小。2022年,煤價在2021年高煤價基礎上進一步上漲,各類煤種平均價格同比漲幅約為18%,動力煤價格同比平均上漲12%,其中標桿煤價北方港口動力煤5500大卡煤價同比上漲26%。冶金煤價格漲幅略緩,同比平均上漲16%,山西焦煤主產地價格同比上漲約9%。無煙煤特別是塊煤價格同比漲幅較大,大約40%。焦炭平均價格同比上漲3%,漲幅最小。
2022年主流公司凈利潤同比增長或接近70%,股息率繼續保持吸引力。國家統計局數據顯示,2022年前11月,全國規模以上煤炭開采和洗選業實現利潤總額9594.50億元,同比增長47%。從總體凈利潤水平看,主要煤炭開采上市公司2022年全年凈利潤同比增速為67%(剔除凈利潤占比較大的中國神華(28.480, 0.20, 0.71%),同比增速為79%),其中動力煤/焦煤/無煙煤主要公司凈利潤同比增速分別為59.30%、103.26%、71.03%。
在1月17日舉行的國新辦新聞發布會上,國務院國有資產監督管理委員會秘書長、新聞發言人彭華崗介紹,煤炭日均產量達到296萬噸,同比增長7.6%,再創歷史新高,同時煤炭企業執行電煤中長期合同讓利超過1900億元。
根據國家能源局的新一年部署,2023年電煤中長協供應量將進一步提升到26億噸,覆蓋面要超過85%。信達證券分析,更高比例的電煤長協,意味著市場煤源被進一步壓縮,化工用煤、建材用煤供需或將更加緊張,市場煤炭價格或將持續高位維持。
方正中期期貨則認為,2023年,在“保供穩價”的大背景下,動力煤供給將維持穩定,呈現較為寬松的局面。火電用煤需求依然持較為樂觀,水泥受制于房地產行業的低迷較為悲觀,煤化工尤其是新型煤化工領域仍維持穩中有增的趨勢不會改變。2023年動力煤行情將會呈現季節性波動態勢,整體波動范圍在500-1000元/噸之間。焦煤方面,期價全年主要波動區間在1400-2400元/噸,焦炭期價全年價格主要波動區間為2000-3000元/噸。由于終端地產處于下行周期,鋼廠和焦化企業利潤仍處于低位水平,產業鏈利潤將逐步平衡,焦煤利潤或進一步回落。