政策發力需求提振 鋼鐵產業回暖可期
相比2021年整體盈利水平創下新高，2022年的鋼鐵行業走得頗為艱難：鋼材價格承壓運行，煤焦等原料價格強勢，鋼企整體效益處于近年來較低水平，部分鋼企更是出現了巨額虧損。
2023年，鋼鐵行業如何走出困局、走好高質量發展之路？多位鋼企負責人和業內專家在接受上海證券報記者采訪時表示，隨著穩經濟政策效應的逐步釋放，鋼材需求有望恢復，預計2023年供需緊平衡，結構性矛盾逐步緩解，現貨價格小幅上漲，行業盈利有望在需求回升背景下得到改善。同時，面向細分下游，如火電機組建設、新能源汽車產業鏈及油氣產業鏈等景氣行業的鋼企有望面臨更好的發展機遇。
業績分化折射行業發展新動向
總結2022年鋼鐵行業關鍵詞，國盛證券能源鋼鐵行業首席分析師張津銘給出了“需求轉弱，分化顯著”的答案。
他解釋稱，2022年，以地產為主的建筑鋼材需求呈現出持續低迷狀態，鋼價逐級下滑、鋼廠冶煉環節利潤走低，市場供過于求。同時，細分板塊鋼企之間盈利呈現明顯分化特征，下游與新能源汽車、火電核電建設以及高端特鋼加工相關鋼企盈利顯著改善。
中國鋼鐵工業協會的一組數據佐證了上述觀點。2022年1至11月，中鋼協會員企業虧損面達46.24%；平均銷售利潤率僅1.66%，有的企業銷售利潤率達到9%以上，有的則出現嚴重虧損。
行業分化之下，一批把握下游需求變化、積極調整品種結構的鋼企脫穎而出。
“2022年第四季度以來，公司在超超臨界鍋爐中應用的產品價格有所上漲。”武進不銹相關負責人表示，受益于煤電景氣周期，火電鍋爐用管需求釋放，同時疊加原材料成本上升的因素，產品價格上升的預期有所加強。
與此同時，武進不銹高性能無縫管項目建設按下“快進鍵”。據披露，目前其年產2萬噸高端裝備用高性能不銹鋼無縫管項目已經基本完成廠房的建設，公司正在加快有序推進，力爭提前完工。
受益于產業升級及新能源汽車產業鏈火爆，中信特鋼“兩高一特”（即高溫/耐蝕合金、超高強度鋼、特種不銹鋼）產品銷量2022年前三季度同比增長50%，相當于完成了2021年全年總量的116%。
中信特鋼相關負責人表示，下一步將緊抓中高端汽車和新能源車對高標準、高性能特鋼材料的增長需求，進一步鞏固公司汽車用鋼的優勢。能源用鋼方面，預計風能、太陽能、核電、氫能源等市場將保持一段時間的景氣，公司將重點在風電行業發力。
兼并重組走出產業整合新路徑
2022年歲末，中國寶武鋼鐵集團與中國中鋼集團實施重組，后者整體劃入中國寶武，不再作為國資委直接監管企業。據記者梳理，2022年鋼鐵行業還涌現出寶武整合新余鋼鐵、鞍鋼重組凌鋼、沙鋼“收編”南鋼等案例。
“與以往中國寶武‘一家獨大’式兼并不同，2022年鋼鐵行業兼并重組呈現出‘多點開花、全面整合’的趨勢。”張津銘表示，一方面，鞍鋼、沙鋼等區域性龍頭積極參與到行業并購中；另一方面，以往行業產能的兼并整合集中在普鋼領域，2022年太鋼對寶鋼不銹鋼產能的整合、中國礦產資源集團成立后對國產礦的調研整合，表明行業兼并重組呈現出產業整合、全面整合的趨勢。
“當前是行業的低谷期，也是行業并購的一個機遇期。”中信特鋼表示，公司將積極參與上下游資源的整合，加快并購的步伐，目標是在2025年實現2000萬噸整體規模。2023年1月5日，公司披露，子公司以19.08億元價格競得上電鋼管60%股權。后者核心資產為所持天津鋼管51.02%的股權，天津鋼管擁有350萬噸無縫鋼管產能。
在蘭格鋼鐵研究中心主任王國清看來，鋼鐵行業的兼并重組已由產能整合向產業鏈整合發展，未來幾年仍將是行業整合重組的窗口期，業內兼并重組步伐有望顯著加快。
新需求點燃高質量發展新引擎
2022年，眾多鋼企經歷了重重考驗。展望2023年，鋼鐵行業需求如何變化？鋼價將如何演繹？
“隨著疫情防控措施持續優化，穩經濟政策效應的逐步釋放，鋼材需求有望恢復。”中國鋼鐵工業協會副會長兼秘書長屈秀麗作出了上述判斷。她同時預測，鋼鐵行業兼并重組有望加快，行業集中度將進一步提升。
鋼鐵行業板材龍頭華菱鋼鐵在接受機構調研時表示：“行業最差的時候可能已經過去。”公司預計，2023年，面向新能源、新材料等細分市場的高品質、高性能、定制化鋼材產品需求前景將持續向好，工程機械用鋼等止跌回穩，行業存在改善機會。
張津銘表示，鋼價方面，預計2023年供需緊平衡，結構性矛盾逐步緩解，現貨價格小幅上漲，行業盈利有望在需求回升背景下改善。與此同時，鋼鐵行業有望迎來原料供應逐步寬松，鐵礦、焦煤與廢鋼供給隨著行業政策的推進而增加，成本端壓力將緩解，同時需求端較為確定性的復蘇與供給端的限制將在二季度后帶來行業景氣度整體向上；面向細分下游景氣行業的企業有望迎來更好的發展機遇，例如火電機組建設、新能源汽車產業鏈及油氣產業鏈等。
“預計2023年國內鋼鐵消費有望同比增長2.3%，鋼廠利潤中樞有望抬升至2020年水平。”中信建投在最新研報中預測，2023年鋼企噸鋼利潤有望維持在200元至300元之間。
