鋼鐵行業上半年供需失衡 逾八成鋼企凈利下滑
截至8月30日，鋼鐵行業52家上市公司2022年半年報披露完畢。受新冠疫情防控和鋼鐵市場嚴峻形勢的雙重壓力，鋼鐵行業進入弱周期，呈現成本高企、需求減弱、盈利下滑態勢，國內鋼企經營效益同比普遍出現較大幅度下滑。東方財富Choice數據顯示，上述52家上市公司中，近五成公司營業收入同比下降，逾八成公司歸母凈利潤同比下降。
上半年，多數鋼企克服多重壓力和挑戰，為上下游產業鏈整體平穩作出積極貢獻。下半年，隨著疫情好轉，鐵礦、煤焦、廢鋼等原料供給逐步邊際改善，鋼企成本壓力將逐漸緩解，鋼企利潤中樞仍有望重新回升。
多數鋼企業績不振
國家統計局數據顯示，2022年上半年，黑色金屬冶煉和壓延加工業實現營業收入45759.7億元，同比下降3.6%；營業成本43326.5億元，同比增長0.7%；實現利潤總額826.1億元，同比下降68.7%。具體到產品來看，2022年上半年，全國生鐵、粗鋼產量分別為43892.7萬噸、52687.7萬噸，同比分別下降4.7%、6.5%。2022年上半年，全國累計出口鋼材3346萬噸，同比下降10.5%；累計進口鋼材577萬噸，同比下降21.5%。
今年上半年，上述52家公司共實現營業收入1.23萬億元，較去年同期下降0.19%；實現歸母凈利潤396.23億元，較去年816.23億元下降51.46%。柳鋼股份、安陽鋼鐵、西寧特鋼、八一鋼鐵等7家公司歸母凈利潤虧損。其中，西寧特鋼歸母凈利潤同比下降329.59%；安陽鋼鐵、柳鋼股份、大業股份、八一鋼鐵以及酒鋼宏興的歸母凈利潤同比下降超100%。
作為鋼鐵行業龍頭，寶鋼股份上半年實現營業收入1836.55億元，同比微增0.2%；實現歸母凈利潤77.91億元，同比下降48.4%。“受新冠疫情影響，上半年汽車、工程機械等鋼鐵下游行業需求普遍下滑，二季度起鋼價下行，上游煤炭、合金等原輔料價格保持高位，鋼鐵企業購銷價差收窄，行業經營效益大幅下滑。”寶鋼股份表示。
“國內鋼企上半年業績表現不佳，主要原因是供需失衡造成的成品鋼材利潤大幅下降。”上海鋼聯鋼材事業群研究員王軒越在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年整體鋼材需求減少較多，同期國內鋼鐵生產雖然也有減量，但供應壓減速度不及需求萎縮速度，供過于求格局下噸鋼利潤逐步下行。
“鋼材價格下跌的情況下，鋼材企業所獲得的利潤空間大大縮小，直接影響鋼鐵企業的業績水平。”中國銀行研究院研究員葉銀丹表示。
下半年業績有望回暖
受累于行業不景氣，多數鋼企業績不振，但也有一些公司憑借雙主業或多主業抵消市場不振帶來的虧損。如永興材料上半年實現歸母凈利潤22.63億元，同比增長647.64%。永興材料表示，公司深入踐行“鋰電新能源+特鋼新材料”雙主業發展戰略，盈利能力大幅提升，業績邁上新臺階。雖然公司特鋼新材料業務的歸母凈利潤同比下滑，但得益于上半年鋰電新能源業務的好景氣，盈利能力大幅提高，是公司半年度凈利潤主要來源。此外，鄂爾多斯也廣泛布局服裝、電力冶金化工板塊，在鋼鐵行業整體不景氣的情況下，業績保持了高速增長。
從鋼鐵行業分類來看，上市鋼企一般分為普鋼企業、特鋼企業、冶鋼原料企業三大類。《證券日報》記者梳理發現，特鋼生產企業上半年業績普遍好于其他類型的企業。常寶股份主要從事油氣開采用管、電站鍋爐用管、工程機械和石化用管以及其他細分市場用管等特種專用管材的研發、生產和銷售。今年上半年，公司實現歸母凈利潤1.8億元，同比增長83.43%。公司表示，上半年新項目產能釋放及油氣行業市場需求回暖，公司產銷保持增長，產品盈利能力提升。此外，盛德鑫泰、久立特材等同類型鋼企也實現歸母凈利潤正增長。
“目前，鋼鐵行業生產運行出現了階段性困難。企業要從供給側入手，適應當前需求形勢變化，通過自律恢復供需動態平衡，穩住合理價格，提高發展效益。”葉銀丹建議，一是著力向發展質量要效益，嚴格執行產能置換政策；二是通過主動控制生產節奏來走出短期困境，堅守沒有訂單不生產、沒有利潤不銷售、不付款不發貨的“三不”行業底線，避免陷入惡性競爭的泥潭；三是通過調整產品結構、推動工藝裝備升級和鋼鐵產業鏈數字化、網絡化和智能化等，解決轉型問題。
王軒越表示，當前國內鋼鐵市場正處于行業發展的重要轉折點，面對有限需求和充足產能的行業現狀，國內鋼企經營的第一要務是在轉折之際謀求穩定生存，著力實現降本增效、產品結構調整、環保及技術改進等目標；實力較強的上市鋼企還需具有前瞻性，收購并購等經營動作需明確指向優質資產及前景良好的產品線補充，夯實自身實力，開拓海外市場。
“雖然鋼鐵行業上半年經濟效益出現顯著下滑，但行業總體資產狀況仍處于歷史較好水平，企業資產負債率同比下降，負債結構持續優化。隨著自律性減產及壓減產量政策的落地，行業盈利情況將有所改善，預計下半年鋼企業績有望回暖。”葉銀丹說。
