成本上漲壓力大，潤滑油價格持續看漲
2022年，油價經歷“9元時代”、“10元時代”，又重回“9元時代”的多重起伏。
上個月，“10元時代”的國內汽、柴油每噸皆上漲2000多元。這對消費者來說，意味著一輛50升油箱的私家車目前加滿一箱油要比年初多花近百元。
石油被稱之為“工業血液”，其重要性不言而喻。上游價格的變化倒逼下游成本被迫波動。
潤滑油也漲價？
「能見」獲悉，其實，在油價快速上漲時，國際潤滑油廠商也在紛紛提價。自今年2月中旬以來，已經有包括美孚、嘉實多、殼牌等企業在內的超過二十家潤滑油廠發布了漲價通知單，有的廠家已經將漲幅比例調至20%。
“兩個月前基礎油一噸漲價超過3000元，我們賣一噸就虧好幾千。現在原料成本情況不僅沒有好轉，而且還將繼續大漲，我們的壓力直線上升。”某潤滑油生產廠商告訴「能見」。
難題何解？
短期漲勢無法緩解
石油是一種特殊的商品，其價格不僅受供求關系變化影響，更受國際格局的影響。
50年前，在第四次中東戰爭中，為制裁美國對以色列的“遞刀”行為，阿拉伯石油聯盟宣布徹底切斷對美國的石油出口。這一決定直接導致1974年初短短一個多月時間里，原油價格從每桶24美元飆升至56美元，漲幅高達233%。
如今，受俄烏沖突升級的地緣政治風險影響，原油在前期高位的基礎上上漲。價格傳導機制下，短期內潤滑油價格也開啟了狂飆模式。從原材料到運輸交付等，潤滑油產業鏈面臨巨大成本壓力。
潤滑油的成本構成主要有基礎油、添加劑、包材、運費及生產銷售等其他成本。潤滑油里面有80%的基礎油和20%的添加劑。因基礎油、添加劑、包材等原材料價格明顯上漲，潤滑油漲價已成定局。
顯然，原油漲價是最大的背后推手。原油價格不大幅回落，潤滑油企業的困境便難解。
然而，油價長期大幅回落一時似乎并不可期，各方對于國際油價的預期還在向上。雖然目前油價暫時下調，但國際油價原油貿易巨頭托克集團（Trafigura）的CEO杰里米-維爾（Jeremy Weir）表示，未來幾個月，油價可能會達到每桶150美元。
高盛等機構也稱，油價遠未達到高峰。高盛稱，結構性短缺至今仍未解決，并將其夏季峰值油價目標從125美元上調至140美元，同時還將2022年剩余時間的油價目標上調了10美元。
五大因素泰山壓頂
具體看來，至少有五大因素壓頂，迫使潤滑油不得不漲價。
第一，原油價格上漲。如前所述，原油是潤滑油的原料來源，地緣因素將持續影響原油供應，推動未來油價進一步上漲。原油價格大概率持續上漲，將帶動下游產業鏈包括潤滑油的成本飆升。
第二，基礎油原材料價格上漲。
基礎油是潤滑油中成本占比最高的原材料。作為產業鏈上的一環，基礎油價格也隨著原油價格上漲。以加氫基礎油為例，去年年底其價格是6500元/噸，今年6月初達到9700元/噸，漲幅達50%。
隨著亞洲各國疫情管控措施的逐步放開，截止上個月亞洲基礎油價格較年初整體上漲24%-47%。在地緣政治因素及歐美各國疫情持續改善支撐下，引發歐美市場基礎油供應緊張疊加市場需求回暖，推漲歐美市場基礎油價格。不僅如此，歐洲部分基礎油價格較亞洲基礎油價格高出57%，折合人民幣4000元/噸。基礎油市場價格的高企將進一步提高潤滑油產品成本。
第三，潤滑油添加劑價格也在上漲。添加劑的使用量比基礎油少得多，但因其單價較高，所以價格的上漲也會有較明顯的體現。
此外，添加劑的產量和供應也出現下滑。目前部分潤滑油添加劑工廠限產或停產，在產的部分工廠亦有限制銷售政策，供不應求進一步推高了添加劑的價格。例如，潤滑脂添加劑氫氧化鋰持續大幅上漲，已從2020年不足5萬元/噸漲至50萬元/噸以上。
第四，俄烏局勢造成了物流成本提高。
海運作為世界經濟的“晴雨表”，成本低、運量大。俄烏沖突以來，全球海運出現緊張局面，一方面運力受限，另一方面物流價格上漲。不僅如此，物流成本預期內仍將上漲，這個因素也將進一步推高潤滑油的成本。
第五，國際市場打破了國內市場的平衡，價格“洼地”的成本被進一步拉升。俄烏沖突使歐美等生產商最先受到影響，這些企業也率先漲價。中國的價格漲勢稍微滯后，基礎油價格處于低位。相比之下，國內便成為價格洼地。
有數據顯示，美洲部分基礎油價格較亞洲基礎油價格高出43%，歐美與亞洲市場的套利空間將吸引亞洲基礎油資源外流進入歐美市場，預計亞洲基礎油價格仍將處于上行通道。
那么，潤滑油產業鏈上的企業和消費者應該如何紓困？對潤滑油企業來說，有能力精細化管理、降本增效的大品牌將有更高的穩定性。而產業鏈上的企業則應盡量規避特殊時期供應和價格波動等潛在風險。
